SSI CẬP NHẬT HT1 VHC VEA FPT PVT FRT

bigmoneyvietnam - Ngày : 05/06/2019 01:20 - Lượt xem: 160

HT1: Ở mức giá hiện tại, HT1 đang giao dịch vào PE 2019 và 2020 dự phóng lần lượt là 9,0x và 8,7x. Chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu đã phản ánh lợi nhuận phục hồi trong năm 2019. Chúng tôi duy trì định giá phù hợp thị trường đối với cổ phiếu, giá mục tiêu 1 năm là 17.100 đồng/cổ phiếu dựa trên PE và EV/ EBITDA mục tiêu là 8x và 6x.

VHC: Với mức giá hiện tại là 93.000 đồng/ cổ phiếu, VHC đang giao dịch ở mức PE 2019 là 6,2x. Vì ngành thủy sản là một ngành kinh doanh theo chu kỳ, trong đó giá bán trung bình cá tra đã trải qua giai đoạn đỉnh vào năm 2014, sau đó là một năm điều chỉnh, do đó, chúng tôi nghĩ rằng PE mục tiêu là 8,5x tương tự như năm 2015 khi tăng trưởng EPS cốt lõi giảm 4% YoY sẽ phù hợp cho VHC vào năm 2019. Tuy nhiên, do TSLNG của VHC đã tăng mạnh mẽ vào năm 2018, việc nguồn cung tăng đáng kể có thể làm giảm TSLNG vào năm 2019 hơn ước tính. Do đó, chúng tôi chiết khấu 10% và mức giá mục tiêu là 113.700 đồng/ cổ phiếu (tăng 22,2% so với giá hiện tại). Mặc dù triển vọng trong ngắn hạn chưa hấp dẫn, chúng tôi thích cổ phiếu VHC và khuyến nghị MUA cổ phiếu để đầu tư dài hạn.

VEA: Chúng tôi tiếp tục giữ nguyên ước tính về lợi nhuận ròng năm 2019 là 8.186 tỷ đồng (tăng 16,2% YoY) cho đến thời điểm này. Điều này dựa trên kết quả kinh doanh tích cực từ các công ty liên doanh liên kết (tăng 13,7% YoY) cũng như thu nhập tài chính đáng kể (tăng 60% YoY). EPS 2019 có thể đạt mức 6.081 đồng dựa trên ước tính hiện tại và VEA đang giao dịch tại PE 2019 là 8,4x. Nhờ cổ phiếu tăng giá gần đây, chúng tôi đánh giá VEA ở mức Phù hợp Thị Trường, với mức giá mục tiêu không đổi là 54.000 đồng/cp ( tăng 5,7% so với giá hiện tại) dựa trên phương pháp SOTP.

FPT: Ở mức giá hiện tại là 44.100 đồng/cp, FPT đang giao dịch với P/E 2019 là 10,6x. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với FPT, với giá mục tiêu 1 năm là 56.200 đồng (+27% so với giá hiện tại) sử dụng phương pháp SOTP. FPT vẫn là một trong những cổ phiếu có mức tăng trưởng hấp dẫn, định giá phù hợp.

PVT:  Ở mức giá hiện tại, PVT đang giao dịch tại PE 2019 là 9,7x dựa trên ước tính năm 2019. Chúng tôi cho rằng đây là mức hợp lý. Trong năm 2019, chúng tôi giữ nguyên ước tính doanh thu của PVT là 8.897 tỷ đồng, tăng 18% YoY, và lợi nhuận trước thuế là 785 tỷ đồng, giảm 19% YoY, do thiếu vắng 90 tỷ đồng thu nhập bất thường từ việc thanh lý tàu năm 2018, và giá dầu tăng trong năm 2019. Chúng tôi giữ nguyên định giá PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG, với mức giá mục tiêu 1 năm là 17.500 đồng/cp (tăng 6% so với giá hiện tại), dựa trên mức PE mục tiêu 2019 là 10x.

FRT: Với mức giá hiện tại là 50.700 đồng/cp, cổ phiếu FRT đang giao dịch tại mức P/E 2019 và 2020 lần lượt là 8,7x và 8,5x; thấp hơn so với P/E ước tính 2019 của doanh nghiệp đầu ngành MWG là 10,6x, và P/E ước tính 2019 của VN-Index là 14,1x. Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 10x đối với FRT (giảm từ 12x do tăng trưởng mảng ICT chậm lại và thanh khoản của cổ phiếu thấp) cho mức giá mục tiêu là 58.330 đồng/cp, tăng 15% so với giá hiện tại. Do đó, chúng tôi nhắc lại khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu trong năm 2019.

(Nguồn: SSI)

—-

Liên hệ với Big Money để được miễn phí phí giao dịch và trao đổi sâu hơn về danh mục và cơ hội đầu tư hấp dẫn 2019.

Điện thoại: Quang Vinh – 01254.133.828 (Zalo) hoặc Phương Thúy – 0965.520.312 (Zalo)

Email: bigmoneyvietnam@gmail.com

Website: Bigmoneyvietnam.com

Fanpage: Big Money 

Group Facebook: Big Money – Diễn Đàn Nghiên Cứu & Đầu Tư Chứng Khoán Việt Nam

Tin Liên Quan

Mở tài khoản tại vps