VEA – Lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng cao

bigmoneyvietnam - Ngày : 12/08/2019 09:01 - Lượt xem: 152

vea

Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEA) công bố KQLN quý 2 khả quan với LNST sau lợi ích CĐTS tăng 8% so với cùng kỳ sau khi tăng mạnh 23% trong quý 1 so với quý 1/2018, khi kết quả ở mức thấp. Lũy kế 6 tháng đầu năm, LSNT sau lợi ích CĐTS tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết mảng ô-tô/xe máy tăng 12% và thu nhập lãi thuần tăng 164% nhờ số dư tiền mặt tăng và lãi suất tăng sau khi VEA tăng kỳ hạn tiền gửi ngân hàng trong quý 2/2018. Chúng tôi ước tính cả 3 công ty liên kết ngành ô-tô/xe máy của VEA đạt tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong 6 tháng đầu năm 2019 so với cùng kỳ năm ngoái, cụ thể là Toyota với tăng trưởng 39% (+37% nếu tính riêng quý 2), Ford với tăng trưởng 18% (+33% nếu tính riêng quý 2), và Honda với tăng trưởng 8% (+10% nếu tính riêng quý 2). Các kết quả nói trên đều phù hợp với dự báo của chúng tôi, và chúng tôi chờ đợi đến khi có thể đưa ra nhận định toàn diện hơn.

Doanh số xe máy của Honda tăng trưởng 1,3% trong quý 2/2019 sau kết quả kém quý 1. Theo thông tin từ Honda và Hiệp hội các Nhà Sản xuất Xe máy Việt Nam (VAMM), doanh số xe máy của Honda đi ngang trong 6 tháng đầu năm 2019 so với cùng kỳ năm ngoái trong khi toàn thị trường giảm 5%. Trên cơ sở này, chúng tôi ước tính Honda chiếm 77,8% số xe máy bán ra trong 6 tháng đầu năm 2019, so với 73,7% cùng kỳ năm ngoái nhờ thống lĩnh phân khúc xe tay ga, là phân khúc hiện đang tăng trưởng mạnh nhất, thương hiệu mạnh, và mạng lưới phân phối rộng khắp. Tuy doanh số xe máy của Honda có phục hồi trong quý 2/2019 nhưng tốc độ hồi phục này vẫn chậm hơn so với kỳ vọng của chúng tôi (chúng tôi đang kỳ vọng sản lượng bán ra cả năm 2019 sẽ tăng 2.4%)

Doanh số ô-tô của các công ty liên kết của VEA tiếp tục tăng mạnh trong quý 2/2019 vì hoạt động nhập khẩu ô-tô phục hồi mạnh. Do Nghị định 116, phần lớn các doanh nghiệp không thể nhập khẩu xe nguyên chiếc trong 6 tháng đầu năm 2018, gây ra tình trạng khan hiếm các mẫu xe này. Honda là hãng thích ứng nhanh nhất với nghị định này và nhập khẩu trở lại vào tháng 03/2018, trong khi Toyota và Ford phải đến tháng 07/2018.

Doanh số xe du lịch của Honda đi ngang trong quý 2/2019 sau khi tăng mạnh 143% trong quý 1/2019 so với cùng kỳ năm ngoái. Theo số liệu của VAMA, doanh số của Honda trong quý 2/2019 đi ngang vì doanh số CR-V (SUV) tăng nhẹ và có thêm một số mẫu mới tung ra trong năm 2018 và 2019 nhưng bù lại doanh số City (Sedan B) giảm. Tuy nhiên, theo ước tính của chúng tôi, thị phần xe du lịch của Honda vẫn tăng nhẹ 0,6 điểm % so với cả năm 2018 lên 11,3% trong 6 tháng đầu năm 2019.

Doanh số xe du lịch của Toyota tiếp tục tăng trưởng mạnh 38% trong 6 tháng đầu năm 2019 nhờ các mẫu xe nhập nguyên chiếc, bao gồm các mẫu mới tung ra. Sản lượng bán ra tăng trưởng chủ yếu nhờ các mẫu xe mới như Wigo, Rush và Avanza và sự phục hồi của doanh số bán xe nhập khẩu nguyên chiếc hiện hữu như Fortuner, Land Cruiser, Yaris và Hilux. Theo ước tính của chúng tôi, 2 nhóm này lần lượt chiếm 14% và 25% sản lượng bán ra 6 tháng đầu năm của Toyota trong khi cùng kỳ năm ngoái đóng góp không đáng kể. Các mẫu xe nhập khẩu nguyên chiếc phục hồi mạnh đã phần nào bù đắp cho xe lắp ráp trong nước giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị phần xe du lịch của Toyota giảm nhẹ xuống 24,9% trong 6 tháng đầu năm so với 25,3% cả năm 2018 theo ước tính của chúng tôi.

Doanh số xe Ford (xe du lịch và thương mại) tăng mạnh 61% trong 6 tháng đầu năm so với kết quả thấp cùng kỳ năm ngoái do Nghị định 116. Doanh số tăng trưởng trong 6 tháng đầu năm 2019 được thúc đẩy nhờ các mẫu nhập khẩu nguyên chiếc phục hồi như Everest (SUV, tăng 8,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái) và Transit (xe minibus, tăng 91% so với cùng kỳ năm ngoái). Doanh số tăng mạnh còn nhờ Focus (lắp ráp trong nước; Sedan C) với doanh số 6 tháng đầu năm 2019 tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi ước tính sản lượng xe du lịch của Ford bán ra trong 6 tháng đầu năm 2019 tăng mạnh 105% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt thị phần 5,1% so với 4% năm 2018.

vea

(Nguồn: VCSC)

Tham gia ROOM Zalo cập nhật cơ hội đầu tư ngay trong phiên tại đây: https://zalo.me/g/typzqx046


Cập nhật danh mục đầu tư tại ROOM VIP – BIG MONEY đến ngày 14/05/2019: https://bitly.vn/4286


Đăng ký mở tài khoản chứng khoán tại VPS – CTCK số 1 Việt Nam về ưu đãi dành cho nhà đầu tư và tham gia ROOM VIP tại đây: https://goo.gl/6n94G1 

CTCP Chứng khoán VPS CTCK khác
  •  Miễn phí cơ sở
  • Phí từ 0.2-0.3%/giao dịch
  • Miễn phí phái sinh
  • Phí từ 6.000-8.000 VNĐ/HĐ
  • Lãi suất Margin thấp chỉ 9.8%/năm
  • Lãi suất Margin từ 13-15%
  • Margin cực cao ở hầu hết các mã
  • Tỷ lệ Margin bình thường, tối đa 5:5, và Margin ít mã
  • Miễn lãi T+2
  • Tính lãi T+2
  • Ký quỹ Phái sinh tỷ lệ thấp
  • Ký quỹ phái sinh tỷ lệ 16-18%
  • ROOM VIP – BIG MONEY – Tư vấn sinh lợi trên 80%
     x
  • Sản phẩm phân tích của Big Money Team
     x

ĐĂNG KÝ NGAY TẠI ĐÂY 


Liên hệ với Big Money để mở tài khoản và được trao đổi sâu hơn về danh mục đầu tư hấp dẫn 2019.

Điện thoại: Quang Vinh – 097.882.1018 (Zalo) hoặc Phương Thúy – 0965.520.312 (Zalo)

Email: bigmoneyvietnam@gmail.com

Website: Bigmoneyvietnam.com

Tin Liên Quan

Mở tài khoản tại vps